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CFi.CN讯：数据显示，美国8月非农就业新增16.2万人，远超预期，但ADP数据仅增3.8万人，方向尚未统一；FedWatch显示9月加息概率升至60%。美伊冲突再起，原油维持高位震荡，黄金短期回调，铜铝受利率波动影响存不确定性。

近期机构研报指出，境外风险评价上行、利率预期高位震荡，但对A股压制已减弱；国内政策预期明显上行，现房销售新规、消费税改革、地方附加税法等正密集推进，K型分化下端支撑增强。

研报认为，当前A股整体风险可控，无需过度担忧外部扰动，核心变量转向内需政策落地实效——尤其项目储备转化和财政资金形成实物工作量的进度。政策从“预期”进入“兑现期”，将为市场提供实质性支撑。研报强调，均衡配置仍是主线，但政策受益明确的方向如地产链后周期、地方财政相关基建及消费刺激板块值得关注。